¿Cómo funciona la prioridad?

Puede que el inversor A haya cargado una orden de compra antes que el inversor B (ejemplo, A la carga a las 12 hs y B a las 14 hs). Cuando aparece un vendedor en el rango de precios fijado por A y B, se le da prioridad a A porque estaba desde antes, y el inversor B se queda esperando hasta que otro vendedor ofrezca algo, o incluso puede llegar a no ocurrir nunca. Esto quiere decir que pueden haber existido transacciones a esos precios, solo que no hubo las suficientes para cubrir las necesidades de todos los compradores. En este caso, las órdenes no calzadas caducan por falta de liquidez, y recién cuando termina el día el broker vuelve con la respuesta.

En este proceso hay varios intervinientes. Está el advisor, está el broker, está el mercado (NYSE, NASDAQ) y está el market maker. Todo el proceso anterior es automático y queda exclusivamente en manos del broker.